摘要：回顧2023年，利空事件接連上演：美聯儲連續加息致使聯邦基金利率至2021年以來最高水平、國內地產市場萎靡不振、鎳及不銹鋼產能快速釋放…年內不銹鋼價格雖有起伏但整體呈震蕩下移走勢。304探至近三年價格新低，2024年，行情依然充滿挑戰！

【304篇】

預測：2024年將迎來產量和需求雙增，預計2024年不銹鋼仍處于弱寬松格局。同時，鋼廠開工率低位，若需求回暖帶來的價格階段性上漲給出鋼廠一定生產利潤后，產量增長彈性較大，限制價格上行空間。預計2024年304不銹鋼價格寬幅震蕩運行，運行區間在12000-16000元/噸，需密切關注大型300系鋼廠排產節奏。

       2024年1-2月，不銹鋼期現貨價格震蕩運行，低庫存疊加市場補庫需求存在，節前現貨價格迎來小幅反彈，目前價格304民營冷軋基價走至13600元/噸，年內上漲100元/噸。春節后在需求補庫及成本支撐下，2月下旬及3月上旬，價格有望震蕩走強，價格上方看至14200元/噸。

二季度可能會有長期的弱勢運行壓力，主要利空因素：

1. 原料端供應增加預期，成本支撐有限

鎳鐵方面，二季度菲律賓雨季結束，鎳礦出貨量開始爬坡，鎳鐵價格承壓運行，或將再度考驗900元/鎳支撐。鉻鐵方面，預計2024年原有設備改造項目高碳鉻鐵產能共計約67.13萬噸，這部分產能預計集中在前半年投產。鎳鐵及鉻鐵價格重心下移，不銹鋼成本支撐回落。

2. 淡季需求難以跟進，產能高位價格面臨壓力

據統計，2023年內新增不銹鋼粗鋼產能396萬噸至5350萬噸，新增產能以300系為主。預計2024年鋼廠新增投放產能219萬噸至5569萬噸。2023年平均產能利用率僅有73%，較2021年回落11個百分點，雖產量創歷年新高，但產能利用率卻連年走低，若需求步入季節性淡季，不銹鋼價格將承壓運行。

在價格連續回落后，鋼廠生產積極性低迷，上下游維持低庫存狀態，三至四季度大概率面臨淡旺季轉換帶來供需錯配行情，下半年價格高點或將在9-10月出現。

對于2024年不銹鋼價格走勢，仍需密切關注兩大關鍵因素，一是地產需求能否企穩，或將對鋼材終端需求有較大變化；二是需關注原料端價格走勢，雖印尼鎳鐵產能日益擴張，但印尼換屆選舉后，鎳產品出口政策變化等因素對不銹鋼生產成本也將帶來重要影響。

【201篇】

預測：年初以來，各大鋼廠陸續開啟年度例行檢修（預計200系產量將影響50萬噸，其中1月影響35萬噸；2月影響15萬噸），疊加青山宏旺連續出臺限價措施等諸多利好因素的提振，1月初201冷、熱軋價格連續反彈，為2024年一季度不銹鋼行情打下了一個良好的開端，截至2月初，201J2冷軋基價報至8500元/噸，較年初上漲200元/噸，隨著華南B鋼廠生產恢復，供應環比回升，預計201價格在2-3月維持震蕩運行狀態。

進入4月份，隨著鋼廠陸續恢復正常生產，產量增加，201價格將短線震蕩下跌，而五一勞動節前后，下游客戶有一波補庫需求，201價格將再次掉頭向上，重新迎來升勢。

進入三季度迎來傳統不銹鋼銷售旺季，而7月、8月夏季高溫天氣頻發，鋼廠多開啟年中例行檢修，產量收縮，因此支撐現貨價格有一波小高峰；但隨著旺季需求釋放后，價格支撐可能走弱，四季度價格又將維持穩中偏弱運行走勢。

以上是對2024年度201、304的整年行情預測，以上觀點僅供參考，不做為入市依據！